Is AI een zeepbel?

Er gaat ongekend veel geld naar AI. Sommigen zien een herhaling van de internetzeepbel, anderen een terechte investering in een technologie die alles verandert. Beide kampen hebben serieuze argumenten.

Argumenten voor een zeepbel

• Uitgaven versus opbrengsten: er wordt vele malen meer geïnvesteerd in datacenters dan er nu aan AI wordt verdiend.
• Kringredeneringen: bedrijven investeren in elkaar en kopen elkaars producten, wat groei kan opblazen.
• Waarderingen: jonge bedrijven zonder winst worden miljarden waard.
• Stagnatie in betalingsbereidheid: bedrijven blijken een grens te hebben in wat ze voor AI willen uitgeven.

Argumenten dat het geen zeepbel is

• Echte omzet: anders dan bij veel dotcom-bedrijven wordt er daadwerkelijk fors verdiend.
• Breed gebruik: honderden miljoenen mensen gebruiken AI wekelijks.
• Meetbare productiviteit: in programmeren en klantenservice zijn de besparingen aantoonbaar.
• Fysieke bezittingen: datacenters en chips houden waarde, ook als de hype afkoelt.

De nuance

Bij de internetzeepbel klopte de technologische visie, maar liep de waardering te ver vooruit. Dat kan hier ook gebeuren: AI blijft, terwijl individuele bedrijven alsnog omvallen.

Wat dit voor jou betekent

Voor het gebruik van AI in je bedrijf maakt het weinig uit — de tools werken, of de koersen nu stijgen of dalen. Wees wel voorzichtig met leveranciers die zwaar verlieslatend zijn: die kunnen verdwijnen.

Dit is geen beleggingsadvies.